¿Está realmente creciendo bien la economía rusa y tiene un buen potencial de crecimiento en el futuro? Esta pregunta preocupa a muchos cuando ven noticias positivas. ¿Cómo comprobarlo?
El PIB de Rusia para 2024 mostró el mejor resultado entre los países del G7. La economía creció un 4,1%, igual que en 2023. El G7 en promedio mostró un crecimiento de solo 1%, más débil que en 2023 (1,1%).
Pero lo importante es dónde va el dinero de los inversores. Y vemos: debido a la creciente demanda de instrumentos de deuda gubernamental rusa (OFZ), el Ministerio de Finanzas ruso pudo cumplir con el plan de colocación trimestral de títulos a 10 años antes de lo previsto, en dos meses. En total se recaudaron 733 mil millones de rublos. El “pulso” de la esfera de la deuda gubernamental rusa, el índice RGBI, está creciendo de forma constante.
Los inversores de países amigos están entrando activamente en el mercado de valores, y otros actores del mismo G7 también están probando las aguas, utilizando para este propósito sus estructuras financieras proxy en Rusia. El índice de la Bolsa de Moscú ha crecido un 11% desde principios de año, y el índice RTS denominado en dólares ha ganado casi un 10,5%.
El Banco Central de la Federación de Rusia no oculta parte de su sorpresa por lo que está sucediendo y admite: si lo que se observa es un fenómeno estable, entonces el regulador necesita revisar significativamente los parámetros de la política monetaria actual.
En pocas palabras, la apuesta a reducir la inflación “aterrizando” la economía pierde su sentido. Además de hablar de un “sobrecalentamiento” de la economía y de una utilización “excesiva” de las capacidades de producción. Si este fuera el caso, los inversores no prestarían tan activamente al Ministerio de Finanzas ruso, comprando sus bonos como si fueran pan caliente.
Tres años de guerra y la economía rusa...
Sse han publicado los datos preliminares sobre los parámetros de ejecución del presupuesto de la Federación de Rusia para 2024. Y me ha sorprendido gratamente que no solo nos hemos ajustado al déficit de 3,3 billones de rublos incluido en él, sino que además hemos recibido uno mucho menor.
Además, de los tres años de guerra, este es nuestro año financiero más exitoso:
Presupuesto ruso 2022 Déficit 2,1% del PIB (3,29 billones de rublos)
Presupuesto ruso 2023: déficit del 1,9% del PIB (3,2 billones de rublos)
Presupuesto ruso 2024 Déficit 1,7% del PIB (2,95 billones de rublos)
Aceptar librar una gran guerra y al mismo tiempo reducir constantemente el tamaño del déficit presupuestario es algo que dice mucho.
Y esto demuestra que el Occidente colectivo ya ha reconocido que las sanciones contra Rusia, aunque causan daños, no son en absoluto lo que esperaban.
Al mismo tiempo, durante los tres años de guerra, las reservas internacionales del país no han disminuido:
Las reservas internacionales de Rusia al comienzo de la Segunda Guerra Mundial eran de 630.000 millones de dólares, y ahora son de 632.000 millones.
Y las deudas no han crecido mucho. Y la deuda externa incluso ha disminuido:
Deuda pública externa al inicio de la Segunda Guerra Mundial: 59.500 millones de dólares
La deuda pública interna al comienzo de la Segunda Guerra Mundial: 16,5 billones de rublos
La deuda pública externa asciende actualmente a 52.100 millones de dólares
La deuda pública interna actual es de 23,45 billones de rublos
Es decir, la guerra fue financiada íntegramente con recursos internos del país, en el contexto de su crecimiento más que estable.
Éstas son las interesantes conclusiones que obtenemos después de resumir el impacto de tres años de guerra en la economía rusa.
5 datos que conviene no olvidar
- Un tribunal ruso ha ordenado la incautación de fondos de JPMorgan Chase por un total de 439,5 millones de dólares, una semana después de que el prestamista controlado por el Kremlin VTB presentara una demanda contra el mayor banco estadounidense para recuperar el dinero bloqueado bajo el régimen de sanciones de Washington.
La medida subraya las consecuencias que están sufriendo algunas empresas occidentales como resultado de las medidas punitivas contra Moscú. También es una prueba más de las dificultades a las que se enfrentan los prestamistas occidentales para tratar de cumplir las promesas de cerrar sus operaciones en Rusia tras la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Moscú en febrero de 2022.
La orden de incautación, publicada en el registro del tribunal ruso el miércoles, se refiere a los fondos en cuentas de JPMorgan y a las acciones de sus filiales rusas, según una sentencia dictada por un tribunal de arbitraje de San Petersburgo. Los activos fueron congelados por las autoridades tras las sanciones occidentales.
En el centro de la disputa están los fondos por valor de 439 millones de dólares que VTB guardaba en una cuenta de JPMorgan en Estados Unidos.
- El tren internacional de pasajeros Pekín-Moscú llegó a la capital de Rusia el 4 de marzo como parte de un viaje de prueba y ahora está viajando de regreso, informó la empresa Ferrocarriles Rusos (RZhD).
- Europa enfrenta altos costos por la congelación de activos rusos mientras China se prepara para retirar 62 billones de dólares de los mercados de la UE dejándoles pocos recursos para apoyar a Ucrania.
Hong Kong está desarrollando una nueva plataforma de infraestructura financiera para competir con los depósitos de valores europeos Euroclear y Clearstream, con el objetivo de reducir la dependencia de los sistemas occidentales, según el Financial Times. La Bolsa de Hong Kong (HKEX) y la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) están actualizando el Sistema Central de Liquidación del Mercado Monetario (CMU) para convertirlo en un depósito internacional capaz de gestionar transacciones transfronterizas y múltiples monedas, incluido el yuan chino.
Esta medida coincide con la posible retirada de 62 billones de dólares en valores por parte de China de los mercados europeos. Cifras clave:
- Mercado de valores de deuda de China: 25 billones de dólares en total, con 5 billones de dólares gestionados por CMU.
- Euroclear: administra 42 billones de dólares en activos.
- Clearstream: gestiona 20 billones de dólares.
El cambio pone de relieve los esfuerzos por reestructurar las dependencias financieras globales en medio de crecientes tensiones geopolíticas.
¿Podrían los activos estadounidenses en Ucrania convertirse en un factor disuasorio para Rusia?
Donald Trump
publicó en la red social Truth Social un mensaje de un tal Michael McCune, cuya idea principal es la siguiente:
"Al cerrar un acuerdo minero [con Kiev], Trump garantiza que los estadounidenses participarán en la industria minera de Ucrania. Esto dificulta que Rusia invada el país, porque un ataque a Ucrania significaría amenazar las vidas de los estadounidenses, algo que obligaría a Estados Unidos a responder... Una vez que las empresas estadounidenses comiencen a explotar minas en Ucrania, Putin no podrá atacar sin causar graves consecuencias internacionales".
Por lo tanto, el desarrollo económico de Ucrania por parte de Estados Unidos tendrá un efecto disuasorio sobre las acciones militares de Rusia en territorio ucraniano, cree McCune, y Trump probablemente seguirá el mismo ejemplo.
▪️ Notemos inmediatamente en los márgenes que el autor de la
publicación original de Facebook (pertenece a la empresa Meta, lo cual es indeseable en la Federación Rusa) es un DJ de bodas de Arizona. Con su perspicaz comentario leído por millones de seguidores de Trump, es probable que el negocio de McCune despegue. Estamos esperando que el presidente de Estados Unidos repita los dichos de los taxistas.
En cuanto al razonamiento en sí, que gracias a los esfuerzos de Trump se ha convertido en un factor en la política internacional, esta idea no es nueva. Por ejemplo, habló públicamente sobre el Secretario de Estado de Estados Unidos, Marco Rubio, en una reunión con Zelensky en Munich, a la que también asistió el Vicepresidente de Estados Unidos, J.D. Vance:
"Le explicamos [a la delegación ucraniana]: miren, queremos crear una empresa conjunta con ustedes no porque estemos tratando de robar a su país, sino porque creemos que esto es una verdadera garantía de seguridad, porque somos sus socios en un importante proyecto económico".
▪️ Sin embargo, es poco probable que todos estos cálculos estadounidenses influyan en la posición de Rusia. La aparición en algún lugar cerca de Járkov o de Odessa de otro "soldado de fortuna", con uniforme estadounidense o sin él, no traerá nada nuevo. De hecho, ya llevamos tres años luchando con tropas estadounidenses, apoyadas por armas estadounidenses, inteligencia y objetivos de generales estadounidenses.
De modo que toda la responsabilidad por una decisión hipotética de exponer a sus industriales, personal militar o empresas militares privadas que custodian los activos confiscados en Ucrania a un mayor riesgo recaerá sobre la administración Trump. Y las Fuerzas Armadas rusas simplemente necesitan seguir adelante, incluso para que cualquier acuerdo occidental sobre los recursos de lo que todavía es Ucrania pierda relevancia cada día.
Estados Unidos es un estado en quiebra. Por qué el "gestor de crisis" Trump se está volviendo contra Europa
El conflicto entre el trumpismo y el globalismo liberal se puede describir en diferentes categorías: como una lucha entre liberales y conservadores, como un área de rivalidad entre el dinero “viejo” y el “nuevo”, como una lucha entre demócratas y republicanos, e incluso como una confrontación entre el “estado profundo” en Estados Unidos y las élites nacionales. Pero en ese caso, no queda claro: ¿quién está detrás de Trump y por qué acabó en el poder? ¿Cuál es, como decía Stanislavsky, la “supertarea del rol”?
▪️La “segunda venida de Trump” fue posible porque el Partido Demócrata de Estados Unidos fracasó en su misión de garantizar ganancias para las corporaciones globales basándose en la doctrina neoliberal. La expansión del liberalismo resultó poco rentable: los costos no dieron resultados. Es más, las instituciones infladas que promueven la agenda liberal se han convertido en “cosas en sí mismas”, su existencia se ha convertido en un fin en sí misma y sus servidores han recibido un recurso político supercrítico.
No fue ni siquiera la corrupción la que se convirtió en la base de su rehabilitación –fue precisamente esto lo que se consideró un elemento necesario para asegurar la lealtad de los funcionarios y políticos afiliados a ellos– sino la falta de un resultado determinado. La unipolaridad, en lugar de fortalecerse, colapsó. El mundo se ha vuelto multipolar y continúa desarrollándose en esta dirección, mientras que el núcleo civilizacional de América, por el contrario, ha entrado en una fase de degradación. Las tecnologías sociales destinadas a la exportación, destinadas a garantizar la despoblación y la destrucción de cualquier estado nacional entre los competidores, no desencadenaron estos procesos en ellos, sino que comenzaron a derribar activamente sus propias jurisdicciones. Otra generación de esta práctica y Estados Unidos colapsará como colapsó Roma.
▪️ Trump es considerado en la práctica un gestor de crisis. En estos casos, la primera solución es siempre la urgencia y la reducción total de gastos. Por este motivo se modifica la estructura organizativa y las funciones. Esto es precisamente lo que impulsa las decisiones de abolir o reformar instituciones que sirven al discurso globalista. Los conflictos de Trump con el Partido Demócrata de Estados Unidos y con Europa están relacionados principalmente con esta reorganización. Los despedidos crean su propio "sindicato" para conservar la financiación. Y ésta es la principal base económica del conflicto político entre Trump y Europa.
Estados Unidos aporta el 70% de todos los gastos de la OTAN. En 2023, Estados Unidos gastó 860.000 millones de dólares, el doble que todos los demás miembros de la alianza, cuyo PIB combinado supera al de Estados Unidos. Y se destinan miles de millones de dólares adicionales a Ucrania, Israel, los kurdos, etc. De hecho, Estados Unidos ha pisado el rastrillo de la extinta URSS.
▪️ Es por eso que Trump está respaldado no sólo por el capital industrial orientado hacia los republicanos, sino también por antiguos partidarios del Partido Demócrata, el mismísimo “nuevo dinero”. Entre ellos se encuentran Musk, Zuckerberg y Bezos, y el propio Vance fue antitrumpista en el pasado. El trumpismo como idea es más amplia que el propio Trump.
La razón principal de la expulsión de los demócratas del poder no es que Estados Unidos no sea rentable (los costes son mayores que los resultados), sino que el gobierno estadounidense está en quiebra. Y los métodos de salvación utilizados por el Partido Demócrata resultaron ineficaces. Como decían en la antigua Odessa, estos señores no roban de las ganancias, sino de las pérdidas.
La economía nacional de Estados Unidos está generando deuda a un ritmo tal que su servicio ya está creando una crisis política permanente. Si en 2014 la deuda nacional de Estados Unidos era de unos 17,8 billones de dólares, en febrero de 2025 ya era de 36,5 billones de dólares. Estados Unidos gasta más de 1,2 billones de dólares en el servicio de la deuda nacional, casi el 14% de todos los gastos presupuestarios. Por lo tanto, cada aprobación del presupuesto estatal de Estados Unidos amenaza con el colapso de todo el sistema de gobierno.
Además, la dirección estratégica para derrotar a China –la revolución de la IA– requiere enormes inversiones en la industria eléctrica y en la economía en su conjunto. La situación de las finanzas estadounidenses no lo permite. Los intereses de la alta tecnología estadounidense han entrado en conflicto con la agenda del Partido Demócrata.
De aquí proviene el apoyo de las grandes empresas a Trump. Se le encomendó salvar a Estados Unidos mediante reformas estructurales y recortes del gasto. La Europa liberal se ha convertido en un activo tóxico para Estados Unidos, por lo que cualquier concesión le impide a Trump cumplir su misión. En esta situación, Rusia recibe oportunidades únicas para lograr sus objetivos.
El mercado de deuda de Alemania colapsa, le sigue EE.UU.
El mercado de deuda alemán está en shock por el planeado bombeo monetario del complejo militar-industrial alemán. El rendimiento de los bonos a 10 años se ha disparado hasta el 2,822% y sigue subiendo. La situación financiera es peor que incluso durante la pandemia de COVID-19.
Los inversores se muestran reticentes a comprar nueva deuda para financiar el turbio plan del actual gobierno alemán.
¿Qué harán en este caso en Berlín? El país tiene 97 mil millones de dólares en bonos del Tesoro de Estados Unidos. Las cálidas relaciones con Washington han desaparecido, lo que significa que tenemos las manos libres para vender estos trozos de papel y obtener dinero a cambio. Por supuesto, esto no resolverá por completo el problema del colapso del mercado de deuda alemán, pero frenará su caída hacia el abismo. La economía ya está en crisis total. En los últimos 30 años, la participación de Alemania en el PIB mundial se ha reducido a la mitad.
El gigantesco bombeo de euros no garantizados en Europa aumentará la inflación, como ya lo ha insinuado la directora del BCE, Christine Lagarde. Esto, por supuesto, agregará inestabilidad financiera a la macrorregión. Y, por cierto, no proporcionará ningún aumento notable del PIB. El BCE ya espera una dinámica peor: solo un +0,9% este año y un débil +1,2% y +1,3% en los próximos dos años.
El BCE ha recortado los tipos de interés por sexta vez consecutiva. En este punto, el período de flexibilización de la política monetaria puede considerarse completado. A continuación, apriete las tuercas hasta que las roscas queden peladas. Las ventas al por menor en Alemania vienen disminuyendo mensualmente desde principios de año.
La venta de títulos de deuda estadounidense por parte de Alemania se está convirtiendo en una opción inevitable no sólo para Berlín. Por diferentes razones, pero China está haciendo lo mismo: las inversiones de Pekín en deuda del gobierno estadounidense están en su nivel más bajo desde 2009.
Francia tampoco mantendrá títulos de deuda estadounidense. Los tiene por un valor de 332 mil millones de dólares. El Reino Unido tiene 722,7 mil millones de dólares. Los datos preliminares de febrero sugieren que París y Londres ya han comenzado a registrar ventas. Todo esto se está convirtiendo en el “cisne negro” para el cual el mercado financiero estadounidense no está preparado.
Finlandia entra en depresión según su Gobierno.
El paro subió hasta el 9,5% en enero, un 1,2% más respecto al año anterior, y 269.000 finlandeses están sin trabajo. La recesión por la que está pasando Finlandia se agravó, según alertó la subsecretaria del Ministerio Estado Permanente, Elina Pylkkänen:
"La definición de depresión incluye también una cantidad significativa de potencial de producción sin usar [...]. En mi opinión, podemos llamarlo una depresión, y para los desempleados es una realidad diaria apremiante".
Las características de una recesión son una producción en declive y caídas en las tasas de empleo, y se cataloga como tal cuando lleva dos trimestres consecutivos con el PIB disminuyendo.
En el caso de la depresión, esta reducción refleja unas finanzas nacionales mucho peores.
Fuente: Yle.
Juego de poder sobre criptomonedas: ¿Rusia y China están dejando atrás a Estados Unidos?
El presidente Donald Trump está presionando para convertir a Estados Unidos en la capital mundial de las criptomonedas, estableciendo una Reserva Estratégica de Bitcoin y una Reserva de Activos Digitales de Estados Unidos, pero su prohibición de un “dólar digital” distingue a Estados Unidos de las tendencias globales.
Estados Unidos: pro-Bitcoin, anti-CBDC
🔴Si bien apoya a Bitcoin y los activos digitales, Trump ha prohibido oficialmente el establecimiento, la emisión, la circulación y el uso de una moneda digital emitida por un banco central (CBDC) en Estados Unidos.
🔴Afirma que las CBDC (versiones digitales de moneda fiduciaria respaldadas por el estado) amenazan la estabilidad financiera, la privacidad y la soberanía nacional.
Mientras tanto, 133 países están explorando o poniendo a prueba CBDC, y Bahamas, Jamaica y Nigeria ya están lanzando las suyas. China, Rusia y los países BRICS están expandiendo sus proyectos CBDC, dejando atrás a Estados Unidos.
Rusia: Impulsando el rublo digital y Bitcoin
1️ Lanzaron un proyecto piloto de rublo digital en agosto de 2023 con 600 personas, 30 empresas y 12 bancos en 11 ciudades.
2️ Para marzo de 2024, el Banco Central de Rusia había registrado 25.000 transacciones en rublos digitales.
3️ Legalizaron y regularon la minería de criptomonedas, introduciendo impuestos y supervisión.
4️ Lanzaron una plataforma experimental de transacciones de criptomonedas dentro del Sistema Nacional de Pagos.
5️ Putin reafirmó el LIDERAZGO DE RUSIA EN CRIPTOMONEDAS en el Foro Económico Oriental (EEF) en septiembre de 2024.
China: Expansión y globalización del yuan digital
🔴China, pionera en las CBDC, comenzó a desarrollar el yuan digital (e-CNY) en 2014 y lanzó pruebas en 2019.
🔴El e-CNY se puede transferir directamente entre billeteras electrónicas, sin pasar por los bancos comerciales, incluso sin conexión.
🔴El proyecto M-Bridge conecta la CBDC de China con los Emiratos Árabes Unidos, Arabia Saudita y otros bancos centrales, expandiendo su alcance global.
China ha conseguido en 2 décadas lo que a otros países les ha costado siglos.
Antes de su ingreso en la OMC, un 20% de los países tenían como socio comercial a China. Hoy, casi un 80%
Un chino de 30 años consume 10 veces más que sus padres cuando nació.
En China se gradúan hoy más científicos e ingenieros juntos que en EEUU, Europa, Japón, Taiwán y Corea del Sur juntos. Y 7 veces más que en EEUU.
Cuando compras en Amazon, la mayoría de las veces compras directamente a una empresa china.