F. William Engdahl*
Es notable que el euro y la agrupación de divisas de la zona euro no se hayan derrumbado hasta ahora. Grecia podría haberlo hecho en 2010, pero fue evitado por actos extraordinarios de los gobiernos del euro y el Banco Central Europeo. Ahora esas acciones están volviendo a perseguir especialmente a Alemania, que está lista para convertirse en el "padre de los azucareros" de los estados del sur del euro, repletos de deudas, como Italia o España.
Esta es una razón importante por la que los partidos anti-Bruselas que triunfaron en las recientes elecciones italianas, 5-Estrellas y Lega, de repente dejaran de hablar sobre abandonar el euro. Están apostando a que Macron y Markel y su nueva arquitectura de la UE propuesta solucionen su deuda a expensas de los contribuyentes alemanes. Es una bomba de tiempo cada vez más fuerte.
A diez años del mayor colapso financiero en la historia de las finanzas, desencadenado por el colapso de las hipotecas de alto riesgo en los Estados Unidos en 2007, el euro y sus 19 bancos centrales miembros se encuentran en una peligrosa encrucijada. Desde su reciente discurso ante el Parlamento alemán, la canciller Merkel pretende atraer a Alemania hacia lo que ella y Macron pretenden convertir en una "unión de transferencia". En un inglés sencillo, eso significaría que las economías con fuertes excedentes de Alemania y el norte de Europa, incluida Holanda, tendrían que "transferir" cientos de miles de millones de euros para subsidiar a los países deficitarios como Italia, España y el sur de Europa. El ganador final serían los inestables bancos franceses y del sur de la zona euro. No es sorprendente que Merkel, una aliada cercana del ex banquero Marcon de Francia, no hable claramente con su gente sobre lo que está en juego.
Target 2
En 2011, tras la manipulada crisis de los bonos griegos que desencadenó un pánico de contagio en la Eurozona en los mercados, el Banco Central Europeo inició un plan de rescate disfrazado muy controvertido y poco conocido como Target 2. Sin entrar en detalles complejos sobre cómo Target 2 centralizó los saldos bancarios, permitió que los bancos centrales de los países de la crisis de la zona euro, liderados por Italia y España, emitieran bonos estatales que son comprados por los grandes bancos centrales del euro, especialmente el Bundesbank alemán. Desde 2011 y la crisis griega, los saldos de Target 2 han estado creciendo fenomenalmente, hasta el momento en que el total se calcula solo para el Bundesbank en € 914 mil millones. Esto es aproximadamente un tercio del PBI alemán.
En 2011, el muy respetado economista alemán y entonces director del Instituto IFO de Munich, Hans-Werner Sinn, llamó al BCE a utilizar el Target 2. Fue el primero en advertir que el sistema del BCE Target 2 para "Los saldos objetivo constituyen relaciones de crédito público de la misma manera que el crédito que se otorga a través de paquetes de rescate oficiales".
En 2011, las sumas involucradas todavía eran una fracción del total actual. Hoy, el tamaño de estos saldos del banco central Target 2 poco publicitados en la Eurozona, especialmente el Bundesbank, ejerció una enorme presión sobre los países más prudentes del norte de la UE, especialmente Alemania, para finalmente abandonar la resistencia a la adopción del plan de George Soros de que los países europeos emitan eurobonos comunes. Con tales Eurobonos, la deuda pública de los países de la zona del euro se agruparía y se convertiría en "Eurobonos" de la zona euro con responsabilidad colectiva. De hecho, eso significaría que los contribuyentes alemanes u otros contribuyentes del norte de la UE apoyarían la deuda de países endeudados ??como Italia, Portugal o Grecia.
Como Sinn señala, el plan de rescate encubierto que el BCE de Draghi ha creado a través de créditos del banco central Target 2 es poco comprendido "y por ello, las reclamaciones Target del Bundesbank (en Italia, España, etc.) son esencialmente inútiles, porque nunca se pueden cobrar, y se emiten a un tipo de interés determinado por los deudores, que tienen la mayoría en el Consejo de Gobierno del BCE. Por el momento, han establecido la tasa de interés a cero". Esto es € 914 mil millones hoy, solo para el Bundesbank alemán.
Merkel, SPD y Eurobonos
Ahora queda claro por qué Merkel rechazó elegantemente a Schäuble al nombrarlo líder del parlamento por la CDU. Se rumorea que su reemplazo, el socialdemócrata Olaf Scholz, es en privado favorable a la propuesta del presidente francés Macron para una unión bancaria europea y un sindicato de transferencia. En su primer discurso en marzo como Canciller en la nueva Gran Coalición, Merkel sugirió que se favorezcan los planes para convertir el Mecanismo Europeo de Estabilidad de 500 millones de euros, desde la crisis de 2013, en un Fondo Monetario Europeo permanente, una versión de la UE de Fondo Monetario Internacional de Washington.
En una unión de transferencia, los países más saludables del euro apoyarán a los más débiles. Esto está detrás del llamado de Macron a un ministro de Finanzas común de la zona euro que desarrollaría un presupuesto fiscal común para los países miembros del BCE. Según el Plan Macron, que Merkel y el SPD han aprobado, cada euro transferido de un país del norte a uno del sur de Europa reduciría las reclamaciones y los pasivos de Target en un euro.
El problema subyacente más profundo en todos estos esquemas es el hecho de que los países del BCE y el Euro no han hecho nada fundamental para limpiar su desorden de insolvencia bancaria. En cambio, el BCE de Draghi se ha utilizado para crear lo que hoy es un problema insoluble de facto para los bancos centrales alemanes y otros bancos centrales fuertes del euro que utilizan los saldos de Target 2 como un rescate sigiloso. Ahora el eje Merkel-Macron en la UE está listo para dar el siguiente paso: eurobonos, un ministro de Finanzas de la zona euro, una política fiscal y un sindicato de transferencias.
Esta es la verdadera razón por la que los partidos "euroescépticos" de Italia abandonaron repentinamente las demandas electorales para un referéndum al abandonar el euro o la UE. Se dieron cuenta de que Italia podría ser un gran benefactor quedándose y respaldando una Unión de Transferencia de la UE. Los especuladores del mercado de bonos como Soros tendrán un día de fiesta. Los alemanes, holandeses y otros más prudentes pagarán la factura de facto. Para Alemania, donde la reducción demográfica en la población en edad de trabajar ya es evidente y se acelerará en los próximos años, una creciente presión de pensiones hace que la obligación de la deuda alemana en el largo plazo sea insostenible. Ahora agregar una transferencia fiscal de Alemania a los países sureños endeudados de la Unión Europea significa un tsunami político y económico.
*consultor estratégico y conferenciante de riesgo, es licenciado en política por la Universidad de Princeton
