Marwan Salamah
A medida que las economías avanzadas parecen estar tropezando inadvertidamente con la estanflación y posiblemente algo peor, las tácticas mediáticas de distracción se están implementando rápidamente. Cada vez hay más voces que advierten sobre la crisis de la deuda mundial y cómo es probable que empuje a los países pobres a un trágico colapso.
¿QUÉ, QUIÉN Y CUÁN GRANDE ES EL PROBLEMA?
Ahora se dice que la deuda mundial supera los $300 billones, mientras que la deuda de los países pobres continúa aumentando en términos porcentuales: los pobres siempre son los culpables.
Todo es cuestión de definición, tú lo estableces de acuerdo a tu comprensión, objetivos o motivos. Podemos hacerlo mucho más alarmante agregando teóricamente los pasivos de los mercados de derivados y futuros que podrían considerarse deudas hipotéticas si se les permitiera vencer; entonces, las deudas globales estarían en los Zillions. A los economistas les encanta crear definiciones, sin importar cuán prácticas o poco prácticas sean, o cuán estrechas y rígidas se vuelvan, ¡y terminan meneando al perro!
Sin embargo, si se mira más de cerca, resulta que la deuda global de US$ 300 billones incluye las deudas interna y externa de todos los países. En otras palabras, probablemente incluye la deuda de la tía Jemima con su tendero local. Si bien esto es importante y ayuda a comprender qué tan profundo ha caído el mundo en el hoyo que ha cavado, probablemente sea de mayor prioridad abordar la Deuda Externa de los países; deuda contraída con partes fuera de sus fronteras. Estas son las deudas que afectarán de inmediato los tipos de cambio de moneda de los países, la capacidad de importar especialmente alimentos y energía, y financiar el desarrollo. Son más rápidos para desencadenar la inflación y perturbar las economías y las sociedades.
En consecuencia, cuando miramos las Deudas Externas Globales, nos sorprende su distribución. ( Tenga en cuenta que los números reales son aproximaciones, ya que cubren diferentes años y difieren ligeramente de un compilador a otro, sin embargo, todos apuntan en la misma dirección ):
Lo que llama la atención aquí es que aprox. los países avanzados (EE. UU., sus aliados cercanos y Europa) deben el 80 % de la deuda externa mundial, mientras que África, que comprende 54 países, debe solo el 0,88 % (US$ 866 Bill). E incluso así, más de la mitad de la deuda africana la deben solo tres países.
En cuanto a Asia, debe el 3,62 % (US$ 3,5 billones) distribuido entre 42 países y los 4 países principales deben la mitad. Del mismo modo, 29 países latinoamericanos deben solo el 2,25 % (US$ 2,2 billones) y los tres principales son responsables de más de la mitad.
La mayoría de los datos financieros, incluidos el Banco Mundial y el FMI, comienzan con una visualización de la deuda como porcentaje del PIB (una proporción) y relegan las cifras reales de deuda nominal a enlaces que son más difíciles de encontrar o acceder. Este enfoque puede ser útil para evaluar el tamaño y la gravedad del problema de la deuda en una economía individual, pero no es la única herramienta. La capacidad de un país para pagar sus deudas durante un período de tiempo también puede verse afectada por la inflación, lo que podría dar una imagen falsamente optimista de la reducción de la deuda respecto del PIB y viceversa, al menos a corto plazo. Además, podría producirse una contracción repentina o un repunte del PIB como resultado de múltiples causas, como guerras, colapsos o picos del mercado, y repuntes en las economías después de fuertes caídas, como la actividad temporal 'post covid'. Por lo tanto, las cifras reales de la deuda agregan un aspecto importante a cualquier análisis.
No es de extrañar que los porcentajes/razones de deuda a PIB globales tiendan a coincidir con las conclusiones de la tabla anterior de números reales. Las proporciones de las naciones avanzadas y Europa son mucho más altas que las de los países más pobres. De hecho, bastantes de sus proporciones hacen que Japón, con su famosa proporción excesiva, parezca ahorrativo.
Por lo tanto, cuando la Directora Gerente del FMI se lamenta de la terrible perspectiva que está a punto de caer sobre las naciones pobres hambrientas debido al inflado globo de la deuda global, debería llamar las cosas por su nombre y, en cambio, dirigir sus lamentos hacia las naciones avanzadas. No se equivoquen, las naciones pobres sufrirán, pero no necesariamente mucho más de lo que están acostumbradas. Son las naciones avanzadas las que experimentarán algo que no han experimentado desde el final de la segunda guerra mundial: ¡el sabor de la pobreza!
¿CÓMO LLEGAMOS AQUÍ?
Se culpa a la pandemia de Covid como el desencadenante de esta inflación de la deuda. Pero la hinchazón, como sabemos los glotones, comienza mucho antes de que realmente la sientas. Se remonta a la gran recesión de 2008-2009, no, va mucho más atrás. Comenzó cuando los trucos financieros se apoderaron del sentido comercial común y el término crecimiento apalancado se convirtió en la principal herramienta maestra para los directores ejecutivos o planificadores gubernamentales ambiciosos. Combine eso con una inflación moderada continua, ¿cómo podría salir mal? ¿O podría? ¿Qué sucede si el apalancamiento no es para una inversión real en la expansión y el crecimiento del negocio, sino para estrategias para mejorar el valor de mercado de la empresa? ¿Qué sucede cuando el mercado o el negocio se ralentiza o colapsa?
Este apetito por el apalancamiento desarrollado en Occidente pronto se extendió por todo el mundo. El resto del mundo acababa de salir de la colonización 'purdah' y no era lo suficientemente astuto cuando los 'trajes' armados con una hoja de cálculo de Excel (originalmente con calculadoras) sobrecargaron ansiosamente a los campesinos con préstamos, independientemente de su adecuación en tipo y estructura a lo que era realmente necesario. E independientemente de que pudieran ser reembolsados ??o no. Todo lo que importaba era cerrar el trato y cobrar los honorarios y comisiones y marcharse con una nueva pluma en la gorra. El problema de la devolución y el cobro no era de ellos, ni tampoco el deber de supervisar de cerca la utilización adecuada de los préstamos como se pretendía en las solicitudes de préstamo originales.
Después de un tiempo y mucho sufrimiento, los prestatarios poco sofisticados se volvieron un poco más sabios y cuidadosos. Lo mismo hicieron los prestamistas, que estaban en grandes organizaciones gubernamentales o internacionales. Pero no pasó mucho tiempo antes de que los bancos y fondos de inversión privados se dieran cuenta de que había un tren de salsa delicioso esperándolos en los países más pobres, y como un murmullo de estorninos, entraron en tropel. En consecuencia, no es sorprendente que aproximadamente el 60% de la deuda mundial actual no es deuda pública, sino privada. Los 'trajes' nuevamente hicieron una matanza en honorarios y comisiones, y no muy diferente del colapso de 2008-2009, se lavaron las manos del trabajo de limpiar el desorden que dejaron atrás. Lo arrojaron al regazo del FMI y el Banco Mundial, quienes ahora están descubriendo qué patata caliente es realmente.
Cuando el abanico se salpica, todo el mundo se apresura a buscar un chivo expiatorio a quien culpar, y China encaja en el perfil perfecto de chivo expiatorio. Es rico y exitoso y se ha embarcado en un proyecto mundial histórico, la Iniciativa Belt & Road (BRI) que está prevista para beneficiar al mundo, especialmente a la parte descuidada del mundo. Y, para acelerar la implementación del BRI, China comenzó hace unos años a ayudar a los países más pobres a construir su infraestructura (puertos, aeropuertos, vías férreas, carreteras, represas, etc.), así como a ayudarlos a desarrollar negocios comerciables que podrían aumentar el empleo, exportaciones e ingresos (minas, fábricas, etc.). Esto se hizo a través de préstamos supervisados ??de cerca, la construcción directa de la infraestructura o la inversión en proyectos y empresas. Pronto, China prestó a todos los demás y, por lo tanto, se endeudaron.
La calumnia de la "trampa de la deuda" de China fue sumariamente refutada y retirada cuando varias autoridades y partes informadas confirmaron que no existía tal evidencia (FMI, Williams & Mary College, etc.). De hecho, China no ha incautado ni confiscado ningún proyecto en mora al que haya prestado. En cambio, en algunos casos ha cancelado el préstamo, pero por lo general aplazó los reembolsos y/o renegoció los términos para su satisfacción y la del prestatario, y el progreso de la mayoría de estos proyectos continuó sin restricciones.
¿CUÁLES SON LAS SOLUCIONES?
Hay dos problemas de deuda. El primero es el más grande, la deuda de los países avanzados que asciende a aprox. 80% del total, y luego está el problema menor del resto del mundo, que en la mayoría de los casos es, comparativamente, insignificante.
Y dado que Occidente está muy preocupado por la deuda de los países más pobres, intentaré abordar algunas de las posibles soluciones para la deuda más pequeña. En cuanto a la deuda más grande, es demasiado diversa y compleja para una solución única y sencilla. Los países avanzados tendrán que averiguarlo por sí mismos ya que, por definición, son avanzados y, por lo tanto, tienen los conocimientos suficientes. Pero será mejor que lo hagan pronto.
En cuanto a los países más pobres, aunque diversos en estructura y composición, sus problemas tienden a ser más simples y bastante similares. Básicamente, todos sufren de ingresos insuficientes para gastar en sus sociedades y en su desarrollo y, por supuesto, para pagar sus préstamos. Las principales soluciones aquí serían:
SOLUCIONES A MEDIANO Y LARGO PLAZO:
Estas acciones están muy atrasadas y son responsabilidad directa de los gobiernos individuales si alguna vez esperan escapar de las viciosas trampas de la deuda que heredaron de sus excolonos. Por una vez en su historia, tienen una opción, y no se les puede torcer el brazo para que acepten términos inicuos o ser amenazados con abandonarlos a hipotéticos lobos. Ahora tienen otras opciones, como BRICS, New Development Bank, OCS y otros.
1) Detener los préstamos no supervisados: Dejar de prestar por el simple hecho de prestar sin objetivos específicos que estén debidamente justificados por un análisis diligente de costo-beneficio. Esto se aplica tanto al prestamista como al prestatario.
2) Detener préstamos puente ineficaces: que no llegan a un dique seguro en la otra orilla. Los préstamos temporales provisionales generalmente se desperdician. Asegurar que los préstamos sean suficientes para generar resultados positivos. (Tanto para el prestamista como para el prestatario).
3) Pagar un precio justo por las exportaciones de los prestatarios: la mayoría de estos países son economías de un solo recurso y es muy injusto que los extranjeros compren (a través de varios medios y trucos) sus recursos/materia prima por centavos y luego produzcan productos que se venden a precios muchas veces superiores, independientemente del supuesto valor añadido que se haya inyectado en el producto final. Ayúdelos a diversificar sus ingresos y ayúdelos a producir los productos finales localmente, como lo están haciendo los chinos.
4) Pagar un impuesto justo: Poner fin a la evasión fiscal de los extranjeros en los países más pobres a través de paraísos fiscales extraterritoriales, acuerdos fiscales o arreglos de guiño y guiño. Deberían pagar un impuesto justo como lo hacen, o están obligados a hacerlo, en sus propios países.
5) Dejar de matar de hambre al mundo: Detener las tácticas científicas y comerciales novedosas para cambiar la composición agrícola de los países. Parece ridículo que África, un continente formado mayoritariamente por selvas y praderas, no pueda alimentarse, ni siquiera en lo básico, y esté amenazado de hambre si no importa alimentos a precios exorbitantes.
SOLUCIONES INMEDIATAS Y A CORTO PLAZO:
Con el aumento de las tasas de interés y los costos de los alimentos y la energía, el dinero pagado en intereses y cuotas de préstamos debe redirigirse hacia necesidades internas de mayor prioridad. Dudo que los prestamistas vuelvan a la "diplomacia de las cañoneras" o al bate de béisbol contra las rodillas para cobrar sus deudas. La última vez que lo hicieron fue contra Venezuela en 1902, pero es poco probable que repitan esto hoy y todavía usen con aire de suficiencia sus expresiones faciales civilizadas y humanas... ¿o sí?
A) Detener el pago de intereses: Detener como cancelar y no diferir como se hizo ignominiosamente durante la pandemia de Covid por un corto tiempo. Si las finanzas del país prestatario son lo suficientemente graves como para justificarlo, entonces debería tratarse como un 'Capítulo 11' y congelar todos los pagos de intereses y litigios relacionados, pero sin renunciar a la soberanía del país. De lo contrario, el país no tiene otra opción que incumplir con todos los daños y perjuicios resultantes para los prestamistas. ¡Una nación no puede matar de hambre a sus ciudadanos, negar la atención médica, detener los servicios necesarios e ignorar sus necesidades esenciales de desarrollo, solo para complacer a los prestamistas y sus bolsillos!
B) Cancelaciones de préstamos a la vista: todos los prestamistas prestan a riesgo y, en consecuencia, cobran tasas de interés más altas para compensar dichos riesgos. Sin embargo, obtienen muchas ganancias en general. Muchos de los préstamos son impagables y podrían entrar en mora en breve a menos que se reduzcan y aplacen drásticamente.
Como nos recuerda constantemente el Dr. Michael Hudson: “Una deuda que no se puede pagar, no se pagará”. Por lo tanto, los prestamistas sin duda estarían mejor tomando un recorte de sus préstamos; ¡un 'Corte Bob' o incluso un 'Corte Crew' es mucho mejor que que te arranquen el cuero cabelludo!
