Sergey Glaziev y Dmitri Mitiaev*
El bloqueo de duras sanciones creó los requisitos previos necesarios para un giro de 180 grados en el comercio exterior ruso. Los principales socios económicos extranjeros son los países miembros de la EAEU, China, India, Irán, Turquía, los Emiratos Árabes Unidos, etc. Y con cada uno de estos países, la Federación Rusa tiene un superávit comercial.
Según estimaciones preliminares del Banco de Rusia, en enero-septiembre de 2022, se fortaleció a $ 198,4 mil millones, que es $ 123,1 mil millones más que en el mismo período del año pasado. Este superávit se sacó del país (al mismo tiempo, la mitad se destinó a pagar las deudas externas de las empresas rusas con su reemplazo por préstamos en rublos internos) y se refleja en el elemento de la balanza de pagos "salida neta de capital".
En países amigos, el proceso de desdolarización está en marcha, la proporción de liquidaciones en monedas "blandas" está creciendo. En septiembre, Rusia se convirtió en el tercer país del mundo en cuanto al uso del yuan en pagos internacionales. Según el Banco Central, en los últimos meses, el comercio de yuanes representa hasta el 26% de las transacciones de divisas en la Federación Rusa. El par yuan/rublo en la Bolsa de Moscú ha superado más de una vez al dólar y al euro en términos de volumen de operaciones diarias. Cuando se utilizan yuanes, rupias, riales, etc. en los acuerdos de comercio exterior de la Federación de Rusia y la presencia de un superávit comercial, el resultado es la acumulación de saldos de efectivo multimillonarios en las cuentas de los exportadores rusos en monedas "blandas" en el bancos de los países socios mencionados anteriormente.
La acumulación de fondos en monedas "blandas" aumentará en el futuro. Pero como este dinero también está sujeto a riesgos de tipo de cambio y posibles sanciones, se hace necesario esterilizar su masa excedente. La mejor manera es comprar oro no sancionado en China, Emiratos Árabes Unidos, Turquía, posiblemente Irán y otros países por monedas locales. El oro "extranjero" comprado por el Banco Central de Rusia puede almacenarse en oro y reservas de divisas (GFR), dentro de ciertos límites en los bancos centrales de países amigos, puede usarse para liquidaciones entre países, swaps de divisas y operaciones de compensación. Parte del oro puede ser repatriado a Rusia.
La transición de Rusia en las relaciones con países amigos al comercio en monedas nacionales es la decisión táctica correcta, pero no estratégica. Si los precios continúan en dólares en las bolsas occidentales, los flujos comerciales están asegurados por compañías británicas, entonces no hay una desvinculación real del "espejo distorsionador" occidental: los sistemas de precios derivados.
Ante la presión de sanciones sin precedentes, la tarea de Rusia no es aprender a jugar con las "reglas torcidas" de Occidente, sino construir reglas de juego transparentes y mutuamente beneficiosas con países amigos, crear sus propios sistemas de precios, comercio de intercambio e inversión. Y el oro puede ser una herramienta única en la lucha contra las sanciones occidentales, si se tienen en cuenta los precios de las principales materias primas internacionales (petróleo y gas, alimentos y fertilizantes, metales y minerales sólidos). Fijación del precio del petróleo en oro al nivel de 2 barriles por 1 g aumentará el precio del oro en dólares en 2 veces, calculó el estratega de Credit Suisse Zoltan Pozhar. Esta sería una respuesta adecuada a los "precios máximos" introducidos por Occidente: una especie de "piso", una base sólida.
El oro (junto con la plata) ha sido el núcleo del sistema financiero mundial durante milenios, un equivalente, una medida honesta del valor del papel moneda y los activos. Ahora el patrón oro se considera "anacrónico". Fue cancelado en su forma final hace medio siglo (Estados Unidos anunció el cierre "temporal" de la "ventana dorada" adoptada en 1944 en Bretton Woods), volviendo a vincular el dólar al petróleo. Pero la era del petrodólar está llegando a su fin: ahora ya se habla del petroyuan y de otros mecanismos para limitar el abuso del estatus de emisor de la moneda de reserva mundial. Rusia, junto con sus socios del este y del sur, tiene una oportunidad única de "saltar" del barco que se hunde de la economía de deuda centrada en el dólar, asegurando su propio desarrollo y el comercio mutuo de los recursos estratégicos acumulados y extraídos.
Este no es el primer intento posible de Rusia de introducir un rublo fuerte basado en una clavija de oro. Patrón oro en el siglo XIX. Rothschild presionó en Europa; esto le dio a él (y a Gran Bretaña) la oportunidad, a través de préstamos de oro, de subordinar Europa continental al sistema financiero británico. Rusia se unió al "club" bajo el mando del Conde Witte. El "rublo de oro 1,0" aseguró el proceso de acumulación capitalista, mientras vinculaba a los banqueros e industriales nacionales con las fuentes del capital occidental. No había minería de oro a gran escala en Rusia en ese momento; la industria ya apareció bajo Stalin.
El oro desempeñó un papel importante tanto en la industrialización como en la negativa de la URSS de la posguerra a unirse al patrón dólar (en ese momento el país acumuló reservas récord de oro). Habiendo firmado los acuerdos de Bretton Woods, la URSS no los ratificó, definiendo la vinculación del rublo no al dólar (que era una condición para participar en el plan Marshall), sino al oro y a "toda la riqueza del país". " "Golden Ruble 2.0" aseguró la rápida recuperación de la economía después de la guerra, hizo posible la implementación de proyectos nucleares y de misiles. El reformador Jruschov abolió la vinculación del rublo con el oro, habiendo llevado a cabo una reforma monetaria en 1961 con la devaluación efectiva del rublo en 2,5 veces y su vinculación con el dólar, creando las condiciones para la posterior transformación del país en una "materia prima apéndice" del sistema financiero occidental.
Ahora las condiciones para el "Rublo de Oro 3.0" se han desarrollado objetivamente.
Las sanciones impuestas contra Rusia han provocado un boomerang en la economía occidental. La inestabilidad geopolítica provocada por ellos, el aumento de los precios de los vectores energéticos y otros recursos, la inflación y otros factores negativos ejercen una fuerte presión sobre la economía mundial, en particular, el mercado financiero mundial. En 2023, todas estas circunstancias afectarán objetivamente el cambio en los estereotipos de la política de inversión en el mundo: de inversiones riesgosas en instrumentos financieros complejos a invertir en activos tradicionales, principalmente oro. Según los analistas de Saxo Bank, en 2023 la mayor demanda de este metal hará que su precio suba desde los actuales 1.800 dólares la onza hasta los 3.000 dólares. Como resultado, existe una oportunidad real en un futuro muy cercano para aumentar significativamente las reservas de oro, debido tanto a un aumento en los volúmenes físicos de oro,
Las grandes reservas de oro permiten al país seguir una política financiera soberana y minimizar la dependencia de los acreedores externos. La cantidad de reservas afecta la reputación del país, su calificación crediticia y el atractivo de inversión. Las grandes reservas permiten planificar el presupuesto estatal a largo plazo, deteniendo muchos riesgos económicos y políticos. En 1998, la falta de suficientes reservas internacionales se convirtió en una de las causas de la crisis, que terminó en default para Rusia. Ahora nuestro país ya cuenta con grandes reservas de oro y divisas, ocupando el quinto índice mundial (después de China, Japón, Suiza e India) y por delante de Estados Unidos, pero esto no es suficiente.
El volumen de producción anual de oro se estima solo (a precios actuales) en $ 200 mil millones, el volumen de reservas acumuladas - en $ 7 billones, de los cuales los bancos centrales no tienen más de una quinta parte, y en el III trimestre compraron un récord 400 toneladas de oro. El Banco Popular de China anunció por primera vez en muchos años que estaba acumulando sus reservas de oro. Pero el Banco de Rusia le dijo públicamente al mercado que comprar oro es una mala idea, ya que lleva a una excesiva monetización de la economía, y fijó un descuento en el precio mundial del 15%. Como resultado, los mineros de oro están experimentando un doble estrés: Occidente ha prohibido el oro ruso, prohibiendo cualquier transacción con él, y el Banco Central de la Federación Rusa está empujando el oro (así como la moneda) al exterior, otorgando a las empresas el derecho de exportarlo todo a través de intermediarios con refundición o cambio de marca del metal en “buenas jurisdicciones” .
En China, que ocupa el primer lugar en la producción de oro, existe una prohibición legal de exportar todo el oro extraído. Según la Bolsa de Oro de Shanghái, en los últimos 15 años, los clientes han incautado (recibido en forma física) 23.000 toneladas de este metal. India es considerada el campeón mundial en acumulación de oro: más de 50,000 toneladas (el Banco de la Reserva de India tiene casi 2 órdenes de magnitud menos). Durante el último cuarto de siglo, ha habido un flujo de oro de oeste a este a través de los principales centros (Londres, Suiza, Turquía, Emiratos Árabes Unidos, etc.) con una capacidad de 2000 a 3000 toneladas por año. ¿Ha permanecido el “metal despreciable” en las bóvedas de los Bancos Centrales Occidentales, o está todo “desmonetizado” a través de swaps y arrendamientos? Occidente nunca dirá eso, y no habrá auditoría de Fort Knox.
En los últimos 20 años, el volumen de extracción de oro en Rusia casi se ha duplicado, mientras que en los Estados Unidos casi se ha reducido a la mitad. Es como con el acuerdo del uranio (HEU-LEU): al desmonetizar la riqueza real, Estados Unidos ha perdido competencia e interés en la producción y procesamiento de estos recursos estratégicos (tanto oro como uranio, etc.), la imprenta asegurará la compra de todo lo que queremos. Lo mismo sucedió, por ejemplo, con la extracción de metales de tierras raras: casi en su totalidad fue a China. Es hora de cosechar las recompensas: los Estados están comprando frenéticamente en Rusia (como muestran sus estadísticas aduaneras de los últimos trimestres) paladio, uranio y otros recursos.
La extracción de oro, que hoy apenas ocupa el 1% del PIB, bien puede crecer (debido al crecimiento tanto de la producción como de los precios relativos del petróleo) hasta el 2-3% del PIB y convertirse en la base del rápido crecimiento de todo el sector de las materias primas (30 % del PIB) y el equilibrio del comercio exterior, que todavía se basa en la tiranía de los emisores de monedas "duras" y los riesgos de devaluación y convertibilidad insuficiente de las monedas "blandas". En este caso, Rusia, debido a una "fiebre del oro" global bien organizada (y la población de Rusia, siguiendo a los bancos centrales mundiales, ya ha aumentado la inversión en oro 4 veces en comparación con el año pasado) podrá aumentar la producción de oro (solo debido a tres grandes yacimientos ya comisionados) de 330 toneladas en 1,5 veces a 500 toneladas, convirtiéndose también en el líder mundial en esta industria estratégica. Obtendremos un "bono": un rublo fuerte,
*Los autores son Académico de la Academia Rusa de Ciencias Sergey Glazyev y Secretario Ejecutivo del Consejo Científico y Técnico bajo el Presidente de la Junta de la CEE Dmitry Mityaev
