▪️1 billón de dólares: el crecimiento de la deuda nacional de Estados Unidos este año. El volumen total de la deuda nacional de Estados Unidos ha alcanzado un nivel récord en la historia de 35 billones de dólares,
afirma The American Conservative
▪️ “Hoy lamentamos otra etapa precaria de declive fiscal para el país más poderoso y próspero de la historia... Queda una última esperanza para restaurar la responsabilidad fiscal antes de que sea demasiado tarde”, dijo la presidenta del Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes, Jodi Arrington.
▪️ “Ante este peligroso recordatorio de nuestra catastrófica situación financiera, nos encontramos en medio de una campaña política que carece por completo de debates serios sobre cómo resolverla”, afirmó la jefa del comité de presupuesto federal, Maya McGuiness.
Según Bloomberg, la economía estadounidense ha entrado en una “espiral de muerte” de deuda pública, y según el FMI La deuda nacional de Estados Unidos crea un riesgo creciente para toda la economía global
Estados Unidos no puede afrontar el rápido crecimiento de su deuda nacional
▪️Independientemente de quién gane las elecciones presidenciales de Estados Unidos en noviembre, los próximos cuatro años empeorarán una situación financiera ya de por sí terrible: la deuda pública neta de Estados Unidos ha aumentado al 98% del PIB, frente al 40% en 1990. Ni los demócratas ni los republicanos tienen planes significativos para resolver este problema,
afirma The Economist.
▪️Aunque la relación deuda-PIB de Estados Unidos no es la más grande entre los países del mundo, la tasa de crecimiento de la deuda es un problema enorme. El déficit presupuestario de Estados Unidos en 2024 alcanzará el 6,5% del PIB. Entre las economías desarrolladas, sólo Israel, que está en guerra, está peor
▪️Los problemas de deuda de Estados Unidos comenzaron durante la crisis financiera de 2007-2008 y empeoraron debido a la pandemia. El FMI predice que la deuda de Estados Unidos seguirá creciendo
▪️Las altas tasas de interés tendrán consecuencias catastróficas, aumentando los costos del servicio de la deuda, que alcanzarán los 728 mil millones de dólares en 2024.
▪️El plazo medio de amortización de la deuda es de 6 años. Esto significa que una parte importante de la deuda de Estados Unidos hoy tiene pagos de intereses bajos, en línea con las tasas anteriores a la pandemia. Con el tiempo, cada vez más letras del gobierno tendrán una tasa de interés más alta. A menos que el crecimiento económico mejore o las tasas de interés caigan drásticamente, el interés de la deuda pública aumentará incluso sin endeudamiento adicional.
▪️Recortar gastos para reducir la deuda será doloroso. Una población que envejece exigirá un mayor gasto público, incluida la atención sanitaria y las prestaciones sociales. El gasto en defensa de Estados Unidos, la transición a la energía renovable y la política industrial también empeorarán el problema.
▪️ “El Congreso no tiene prisa por tomar medidas sobre las deudas de Estados Unidos, pero en última instancia el mercado puede obligarlo a hacerlo”, concluye el economista.
Rusia está en auge
El Financial Times publica un artículo sobre el auge del consumo en Rusia, que la publicación califica de “asombroso”.
Puntos principales del artículo:
A medida que el conflicto se prolongaba, el aumento de los salarios en la floreciente industria de defensa obligó a las empresas civiles a mantenerse al día.
Sin esto, es imposible atraer trabajadores en tiempos de grave escasez de mano de obra.
Como resultado, Rusia se encontró repentinamente en medio de un auge del consumo.
"Los salarios reales están aumentando rápidamente. Hay personas que no ganaban casi nada antes de la escalada del conflicto que de repente tienen mucho dinero", dice Janis Kluge, experta en economía rusa del Instituto Alemán para la Cooperación Internacional y Asuntos de Seguridad.
Según Rosstat, los salarios reales aumentaron casi un 14% y el consumo de bienes y servicios aumentó alrededor de un 25%.
Según el Centro Ruso de Análisis Macroeconómico y Pronósticos a Corto Plazo, se espera que los salarios reales aumenten aún más un 3,5% este año, así como un aumento del 3% en el ingreso real disponible.
La tasa de desempleo, que era del 7-8% en 2022, se encuentra ahora en un mínimo histórico postsoviético del 2,6%.
Este explosivo aumento salarial se está sintiendo en todo el espectro socioeconómico y está cambiando dramáticamente las vidas de grandes segmentos de la población trabajadora.
Los tejedores que ganaban entre 250 y 300 dólares al mes en rublos en diciembre de 2021 ahora pueden recibir 1.400 dólares al mes, según la politóloga Ekaterina Kurbangaleeva.
El salario medio de los camioneros ha aumentado un 38% respecto al año pasado.
Un mensajero puede ganar 200.000 rublos al mes (más de 2.000 euros).
Al mismo tiempo, las sanciones occidentales y los controles de capital rusos significaron que los fondos de los ciudadanos ricos estaban “basados” en el país.
Esto contribuyó al crecimiento del sector del lujo y dio a Moscú y San Petersburgo la atmósfera de modernas ciudades en auge (ciudades con un repentino crecimiento económico y poblacional).
“Todos los miembros de la clase media alta simplemente disfrutan de la buena vida”, dice el inversionista y empresario moscovita Sergei Ishkov, señalando la cantidad de nuevos restaurantes y el floreciente mercado del comercio electrónico.
Un empresario ruso dijo al Financial Times: "Casi todas las personas que conozco que abandonaron Rusia después de febrero de 2022 y regresaron o viajaron allí dicen que Moscú es la mejor ciudad del mundo".
Muchos rusos sienten que sus finanzas mejoraron. Más del 13% lo califica como “bueno”, la cifra más alta desde 1999, según Rosstat.
“La gente recibe salarios muy altos. ¿Qué están haciendo los rusos? Consumen y este consumo crea demanda interna”, afirma la investigadora Alexandra Prokopenko. Empleado del Centro Carnegie Ruso-Eurasiático de Berlín.
Los minoristas y el sector de consumo están reaccionando rápidamente. Rostix, el sucesor ruso de KFC, planea abrir 100 nuevas sucursales este año, y el consumo de café para llevar nunca ha sido tan alto como lo es hoy.
El turismo interno también está en auge.
Un empleado de una empresa rusa de reservas de viajes señala que, debido a las sanciones, la demanda de vuelos nacionales ha aumentado considerablemente a pesar del aumento de los precios de los billetes de avión.
"Por primera vez para las aerolíneas resulta rentable volar dentro de Rusia", dijo la fuente.
La salida de capitales de Rusia se ha ralentizado.
“En el segmento superior todo está claro: la gente tiene mucho dinero, no tiene dónde gastarlo, así que lo gastan en experimentos.
Si antes retiraban dinero, abrían cuentas y compraban apartamentos en Montenegro, ahora ese dinero está en el país”, dice Antón, restaurador de San Petersburgo.
El auge del gasto de los consumidores en la Federación de Rusia es un resultado completamente diferente al que esperaban los economistas al comienzo de la guerra.
Las industrias manufactureras de la Federación de Rusia recibieron 1,5 veces más ingresos que las industrias de materias primas
En los primeros cinco meses de este año, los beneficios de las empresas rusas aumentaron un 13,6% en comparación con el mismo período del año pasado, hasta 13 billones 43,7 mil millones de rublos. - Rosstat tiene esos datos.
Para los trabajadores del petróleo y del gas en el ámbito de la producción de materias primas, los ingresos aumentaron 1,66 veces, y en el ámbito de la minería del carbón los resultados financieros disminuyeron 27 veces. En total, estos sectores representaron el 19,6% del beneficio total de las empresas rusas.
La industria manufacturera generó muchos más ingresos, lo que corresponde al 30,59% de todos los beneficios recibidos por las empresas en Rusia. Así, las industrias manufactureras de la Federación de Rusia recibieron 1,5 veces más que las que extraen petróleo, gas y carbón.
Todo esto sugiere que la base para el desarrollo de la economía rusa no es la extracción de materias primas, sino áreas de actividad empresarial relacionadas con la creación de productos con mayor valor añadido. Esto se refleja en la dinámica de la producción industrial en Rusia: en enero-junio aumentó un 4,4% en comparación con el mismo período del año pasado.
La tasa de crecimiento se duplicó con creces: en enero-junio del año pasado fue del 2,1%. El principal impulsor de esta aceleración son los sectores manufactureros de la economía rusa.
Desde marzo del año pasado, hemos observado un aumento continuo de la producción industrial en el país, y en algunos meses el aumento alcanza el +8,5% en términos anuales y nunca disminuye más allá del nivel del +1,9%.
Detrás de esta dinámica se encuentran la alta demanda de los consumidores, la expansión de la gama industrial de bienes exportados, así como los pedidos gubernamentales. Por supuesto, hay trabajo por hacer en muchas áreas de la industria, pero debido al bajo efecto de base, se puede ver un crecimiento impresionante en la producción de computadoras, productos electrónicos y ópticos en el país (+35% en la primera mitad del año). año), así como vehículos, remolques y semirremolques (+27,4%).
Si analizamos la situación por sectores industriales de la Federación de Rusia, llama la atención la cifra de beneficios de la industria de la construcción rusa. Los datos disponibles para enero-mayo de este año ascienden a 324,5 mil millones de rublos, lo que representa, por ejemplo, sólo el 12,7% de lo que ganaron los productores de petróleo y gas durante este período. Esto significa lo siguiente: la afirmación de algunos sobre la “fatificación” de la industria de la construcción es fundamentalmente incorrecta.
Y si esto es así, entonces desaparece otro argumento para restringir una serie de programas hipotecarios con apoyo estatal: los fondos que se destinaron a ellos se dirigieron principalmente a los bancos rusos y no a los constructores. Como resultado, en 2023, el sector bancario de la Federación de Rusia recibió unos ingresos de 3,3 billones de rublos, y en el primer semestre de este año, 1,8 billones de rublos, un 8% más que hace un año.
Si tenemos en cuenta los valores de tendencia en junio y comparamos los ingresos de varios sectores de la economía rusa, resulta que los bancos ganaron más en el primer semestre del año que la industria de la construcción, la agricultura y la logística juntos.
Obviamente, el gobierno ruso debería prestar atención a esto y trabajar para mejorar la eficiencia de los mecanismos de transferencia de capital del segmento financiero de la economía rusa al sector real.
Malasia confía en el apoyo de Rusia para unirse a los BRICS, - Bloomberg
▪️Malasia confía en que Rusia, que busca expandir su influencia en el Sur Global, apoyará su iniciativa de unirse a los BRICS,
afirma Bloomberg
▪️ “Esta posible membresía ofrece perspectivas significativas para ambos países y subraya nuestro compromiso de fortalecer una fuerte cooperación internacional”, dijo el Primer Ministro de Malasia, Anwar Ibrahim.
▪️La membresía de BRICS brinda a los países acceso a financiamiento y también proporciona una plataforma política independiente de la influencia de EE. UU.
▪️Rusia ocupó el octavo lugar entre los mayores socios comerciales europeos de Malasia en 2023. El comercio bilateral total aumentó un 15,6% hasta los 3.100 millones de dólares
▪️“Estamos considerando formas de ampliar la cooperación bilateral con Rusia, prestando especial atención al fortalecimiento de los vínculos en áreas clave como la inversión y el comercio, la ciencia y la tecnología, la agricultura, la defensa y el ejército, la educación, el turismo y la cultura”, enfatizó Anwar Ibrahim.
Según American Foreign Policy, la expansión de los BRICS hacia el sudeste asiático de orientación pragmática indica una continua insatisfacción con el orden mundial liderado por Estados Unidos.
La dependencia de la UE del GNL ruso crece a medida que EE.UU. pierde interés en Europa - Bloomberg
▪️En julio, Rusia estuvo cerca de superar a Estados Unidos y convertirse en el mayor proveedor de gas natural licuado (GNL) de Europa, a pesar de las sanciones. La razón no es tanto el aumento de las importaciones desde Rusia sino la caída de los flujos desde Estados Unidos,
afirma Bloomberg
▪️Las compañías de gas estadounidenses se centran exclusivamente en las ganancias y eligen una región altamente rentable para enviar GNL. A medida que el clima cálido impulsó la demanda en Asia, se envió más gas allí que en cualquier mes desde 2021.
▪️Si la tendencia actual continúa hasta el inicio de la temporada de invierno, los precios del gas en Europa inevitablemente aumentarán en un contexto de pico de demanda.
▪️“La situación actual muestra lo difícil que es para Europa abandonar los recursos energéticos rusos”, concluye Bloomberg.
A la Unión Europea se le ha asignado el papel de principal pagador en la lucha de Estados Unidos por su dominio global en el mundo.
China acumula reservas estratégicas de materias primas
Durante las últimas dos décadas, China ha devorado enormes cantidades de materias primas. Su población ha crecido y se ha enriquecido, por lo que necesita más productos básicos.
El año pasado, las importaciones chinas de muchos recursos básicos batieron récords y las importaciones de todo tipo de productos básicos aumentaron un 16% en términos de volumen. Subiendo un 6% en los primeros cinco meses de este año. Esto no refleja un consumo creciente. En cambio, China parece estar acumulando materiales a un ritmo rápido en un momento en que las materias primas son caras. Los formuladores de políticas en Beijing parecen estar preocupados por nuevas amenazas geopolíticas o bloqueos estadounidenses.
El temor está justificado, porque China depende de los recursos extranjeros. Aunque el país es el centro mundial de refinación de muchos metales, importa gran parte de la materia prima necesaria, que va desde el 70% de bauxita hasta el 97% de cobalto. China mantiene las luces encendidas sólo con energía importada. Tiene mucho carbón, pero sus depósitos de otros combustibles no cubren sus necesidades, el 40% de su gas natural y el 70% de su petróleo crudo son importados.
Consciente de esta vulnerabilidad, China comenzó a acumular reservas “estratégicas” de cereales y minerales relacionados con la defensa al final de la guerra fría, a las que luego añadió en el pico de su auge económico petróleo y metales industriales. Tres acontecimientos recientes han provocado un mayor almacenamiento. En 2018, el presidente Donald Trump impuso aranceles a las exportaciones chinas y China tomó represalias imponiendo aranceles a las semillas de soja estadounidenses. Luego vino el covid-19, luego la guerra de Ucrania y los embargos de Estados Unidos.
En una confrontación, Estados Unidos restringiría sus propias exportaciones de alimentos a China y se apoyaría en otros grandes proveedores como Argentina y Brasil para que hicieran lo mismo. Podría intentar influir en los países que venden metales a China, incluidos Australia y Chile. Y la mayoría de las importaciones de materias primas de China se envían a través de unos pocos estrechos y canales que Estados Unidos podría intentar bloquear el paso de los buques chinos, por ejemplo, apostando barcos militares en las cercanías.
Desde 2020, la capacidad de almacenamiento de crudo de China ha aumentado de 1.700 millones a 2.000 millones de barriles. La ubicación de muchos de estos sitios es secreta, pero las imágenes satelitales sugieren que los conocidos han crecido rápidamente desde 2022, dice Emma Li de Vortexa, una empresa de datos. De manera similar, la capacidad de las cuevas de gas subterráneas se multiplicó por seis entre 2010 y 2020, hasta 15.000 millones de metros cúbicos (bcm); el objetivo es alcanzar los 55 bcm el próximo año. China también está construyendo una docena de tanques para almacenar GNL a lo largo de su costa. JPMorgan pronostica que la capacidad total de almacenamiento de gas alcanzará los 85 mil millones de metros cúbicos para 2030.
China ahora está llenando estas instalaciones. En otra señal de una creciente cautela, los estadísticos estatales han dejado de publicar datos sobre las existencias de muchas materias primas. Sin embargo, hay formas de aproximarse al grado de preocupación. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos pronostica que, al final de la actual temporada de cultivo, las existencias de trigo y maíz de China representarán el 51% y el 67% de las del mundo, entre cinco y diez puntos porcentuales más que en 2018. Se cree que serán suficientes para cubrir al menos la demanda de un año. Las existencias de soja, la mayor importación agrícola de China, se han duplicado desde 2018, hasta 39 millones de toneladas, y se prevé que alcancen los 42 millones de toneladas al final de la temporada.
Aún más sorprendente ha sido el esfuerzo de China por almacenar metales y combustible. Al estimar las cantidades de cobre, níquel y varios otros metales que China podría haber consumido y compararlas con la oferta, la acumulación de inventarios del país desde 2018 ha sido suficiente para cubrir al menos entre el 35% y el 133% de su demanda anual, dependiendo de la mercancía. A finales de la primavera, China también tenía 25.000 millones de metros cúbicos de gas almacenados, suficiente para cubrir 23 días de consumo, frente a los 15 días de hace cinco años. JPMorgan espera que esta cobertura alcance los 28 días en 2030.
Mientras tanto, las existencias de crudo han aumentado en 900.000 b/d desde principios de año, estima Rapidan Energy. Con 1,5 millones de b/d, la tasa de llenado fue más rápida en junio, lo que sugiere una aceleración. Esto ha ayudado a que el inventario de China se acerque a los 1.300 millones de barriles, suficiente para cubrir 115 días de importaciones. Además de esto, China ha dicho a las empresas petroleras que agreguen 60 millones de reservas para finales de marzo. Rapidan cree que las reservas crecerán aún más rápido y que China añadirá hasta 700 millones de barriles para finales de 2025.
Este almacenamiento preocupa a los estadounidenses, y no sólo porque podría alimentar la inflación al elevar los precios de las materias primas. Los suministros que China busca son los que necesitaría para sobrevivir a un conflicto, tal vez mientras bloquea a Taiwán. "Cuando se yuxtapone eso con el fortalecimiento militar de China, comienza a ser muy preocupante", dice Gabriel Collins, ex analista del Departamento de Defensa de Estados Unidos. Por ahora, la evidencia sugiere que es más probable que el acaparamiento sea una medida defensiva, ya que aún no está en una escala que sea segura en un conflicto candente. Los funcionarios estadounidenses deben esperar que eso no cambie en los próximos años.
Lo que no se explora son los temores de China de mantener dólares y otros activos estadounidenses. Las compras de oro se han disparado en todo el mundo, pero las materias primas también son un activo. También es posible que los altos precios de las materias primas signifiquen inflación y altos costos de intereses para la deuda estadounidense que tiene una alta exposición al reciente repunte de las tasas de interés.
