GENCO
Comprender que la demografía da forma a nuestro mundo es crucial, particularmente cuando se considera la interacción entre la deuda, la economía y los precios de los activos. Con el tiempo, el mundo occidental ha experimentado una disminución de las tasas de crecimiento demográfico, lo que ha llevado a una tasa tendencial más lenta de crecimiento del PIB. Esta población que envejece también soporta una cantidad significativa de deuda, lo que exacerba aún más los desafíos económicos. Los gobiernos y los bancos centrales son muy conscientes de esta dinámica y se esfuerzan por evitar que colapse el complejo de la generación del baby boom.
La deuda pública se está utilizando para compensar el envejecimiento de la población en Estados Unidos. Entonces, a medida que la población envejece, el crecimiento se desacelera y la deuda pública aumenta porque tienen que pagar los intereses de la deuda para compensar el crecimiento que falta. Está tratando de mantener el sistema unido.
Si no hay nuevas personas que ingresan a la fuerza laboral (la población está envejeciendo), entonces no hay crecimiento en la economía. La economía se está contrayendo. La deuda se está utilizando para compensar esa contracción y estimular el crecimiento.
Así que cuanto más envejece la población, más degradan el dólar.
La demografía está dictando las políticas fiscales y monetarias del gobierno federal y del Banco de la Reserva Federal.
Salvo los años del COVID, podemos ver que con la desaceleración poblacional también hay una desaceleración del IPC (inflación medida).
La única tarea en este momento del gobierno y de la Reserva Federal es apuntalar los activos de inversión de los baby boomers, a expensas de usted y de mí.
A medida que la población se contrae y los baby boomers se jubilan, los ingresos fiscales disminuyen, pero el gasto público aumenta. Los boomers ya no trabajan sino que cobran la Seguridad Social. No solo eso, sino que también están desinvirtiendo, es decir, están vendiendo inversiones cada mes para retirar dinero y vivir su jubilación.
Entonces, si los ingresos del gobierno están cayendo y los gastos están aumentando, ¿cómo se explica la diferencia? Más deuda pública financiada por la Reserva Federal. Es un ciclo constante.
De hecho, hemos visto una situación similar a raíz de la Segunda Guerra Mundial. Después de la guerra, Estados Unidos tenía una enorme cantidad de deuda que obligó al banco central a utilizar la represión financiera mediante el control de la curva de rendimiento (mantener bajos los pagos de intereses, reestructurar las deudas), casi el mismo efecto que hoy, cuando la Reserva Federal aumenta el tamaño de su balance. (degradando la moneda).
A partir de esto, la economía pasó por ciclos cíclicos de auge y caída, como ahora. El mercado de valores siguió este patrón.
Todo esto quiere decir que los activos se dispararán al alza en los próximos años. Y se creará riqueza.
PERO... la mayor parte de la riqueza se creará sólo dentro de un par de clases de activos. He escrito incansablemente sobre esto y quiero dejar claro ese punto.
Necesitamos entender esto. Necesitamos entender qué está sucediendo y por qué.
Tan pronto como todo encaja, te das cuenta de que una caída del 20% en Bitcoin o una caída del 12% en
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